Ограничительная денежная политика (Contractionary Policy, Tight Money Policy)

проводится на верху бизнес-цикла для того чтобы предотвратить перегрев экономики, который может привести к неконтролируемой инфляции и тяжелому спаду активности, переходящему в кризис. Своевременными мерами FED стремится заранее ограничить рост, чтобы обеспечить плавное торможение и мягкий спад экономического цикла. Для этого осуществляется продажа государственных ценных бумаг, вследствие чего объем ресурсов банков падает, процентные ставки по кредитам растут, поскольку альтернативное вложение банковских средств дает высокую отдачу (процентные ставки по государственным облигациям высоки); объем кредитов падает из-за их дороговизны, приводя к торможению деловой активности, увеличивая безработицу и угнетая потребительский спрос.
Последовательность действий и реакций в этом случае выглядит следующим образом:
Ограничительная денежная политика:
FED продает государственные ценные бумаги 
Банковские резервы  Процентные ставки 
Банковские заимствования  Денежная масса 
Спрос 

Задача.

Рис. 7.2. Показатель использования производственных мощностей Германии
Выполнить анализ соотношения динамики бизнес циклов в нескольких странах на основе какого-либо циклического макроэкономического индикатора. Для примера ниже приведены графики показателя использования производственных мощностей CAPU (параграф 9) по Германии, Франции, Италии; аналогичный график для США представлен в тексте на рисунке 9.3. Выделить на этих графиках области спада, восстановления и роста. Исходя из этих графиков, сравнить соотношения экономических циклов в США и Европе, и проанализировать возможные тенденции и последствия для валютных рынков на вторую половину 1999 год.
Рекомендуется также выполнить подобный анализ для различных экономических индикаторов (например, таких как безработица, опережающий экономический индикатор, показатели жилищного рынка и др.).

Рис. 7.3. Показатели использования производственных мощностей Италии и Франции

Powered by Drupal - Design by artinet